LFTB11 é top 5 mais negociado: sem come-cotas, 34% a mais em 30 anos
O LFTB11 da Investo chegou ao top 10 de patrimônio e ao top 5 de volume negociado na B3, tudo em menos de dois anos de existência. O produto foi lançado no final de 2024 e hoje figura entre os ETFs de renda fixa que mais crescem no mercado brasileiro.
O que aconteceu
O LFTB11 replica o índice MarketVector Brazil Treasury 760 Day Target Duration. A composição é 91% em LFTs, as Letras Financeiras do Tesouro pós-fixadas atreladas à Selic, e 9% em NTN-Bs de prazo longo, indexadas ao IPCA. O índice acumulou cerca de 104% do CDI desde 2016, com melhor desempenho nos ciclos de fechamento da curva de juros.
O motor de crescimento não é o retorno bruto: é a vantagem tributária. ETFs de renda fixa não sofrem come-cotas, a antecipação semestral de Imposto de Renda que corrói fundos DI e multimercados. No LFTB11, o imposto incide só no momento da venda das cotas. Sem IOF. Liquidez D+1.
A Investo rodou a simulação com retorno anual de 10%: em 10 anos, o ganho líquido fica 8% maior do que num fundo com come-cotas; em 20 anos, a diferença sobe para 19%; em 30 anos, chega a 34%. Danilo Moreno, analista da Investo, apontou que “a NTN-B 2060 está atualmente acima de 7% ao ano de juro real, um patamar raramente observado na história do mercado brasileiro”. A janela de entrada no trecho de NTN-B, portanto, não é trivial.
Além do retorno, o fundo pode ser usado como garantia em operações com derivativos, o que amplia o uso para além da posição passiva de renda fixa.
Por que isso importa pro assessor
Come-cotas é um dreno silencioso. O cliente não vê na fatura, não sente no curto prazo, mas o efeito composto em 20 ou 30 anos é considerável. Quem tem clientes com horizonte longo, planejamento de aposentadoria ou reserva intergeracional, precisa ter esse comparativo na ponta da língua.
O LFTB11 não substitui CDB ou LCA, que têm isenção fiscal própria. Mas preenche um espaço específico: exposição pós-fixada mais IPCA longo, com liquidez de bolsa e sem come-cotas. Para base com clientes de PL alto que já esgotou o limite de isenção de LCA e LCI, entra como alternativa limpa pra alocar mais em renda fixa eficiente.
Minha leitura
O LFTB11 top 5 mais negociado da B3 é sinal de que o cliente de renda fixa está mais atento à eficiência tributária. Quem não souber explicar a diferença entre come-cotas e sem come-cotas vai deixar dinheiro na mesa toda vez que o cliente trouxer essa conversa. E a conversa já está chegando. Vale ter esse produto no radar antes de ser perguntado sobre ele.
Fonte: Suno Notícias
